新闻资讯头部
logo

您的位置:首页 > 机械信息

2014年我国钢铁行业盈利拐点将出现

2015/2/9 10:29:26
文章来源:网络

可调式组合阀芯闸阀技术设计方案棒针披肩----豪华秋叶广本成邦4S店 夏季服务月活动正式启动偃师富勤耐火材料公司耐磨浇注料生产线正式投产链板的作用及维护

3月12日国内石化PE,PS生产装置最新动态德国ALD公司负责人到临西考察轴承产业浙江运达风电出口1.5兆瓦风机物流货运业户限期进园区欧商开发新型紧固件防腐蚀保护涂层2013合肥程机械展前两天总成交额逾2亿元必美:欧洲原装进口地板如何成为高端奢华的代名词木门行业正从“产品时代”迈向“品牌时代”江苏淮安成立酒店纺织品行业协会新标迫在眉睫 电动车市场需求空间仍在PPG加大开发力度 电泳涂装技术大跨步应用于紧固件市场塔里木油田09年油气产量当量多 储量当量创新高越南预计 全年纺织品出口约在190亿美元骊仔教您怎么安全驾驶叉车Wheat首家中国专卖店开幕十二五新机遇 两岸经济合作将实现质的转变浅谈保暖面料的开发深圳模具等九大产业集聚基地或成最大烂尾楼微生态制剂将是饲料添加剂行业发展主流视频:张学良将军评价周恩来与毛泽东中创中间件公共物流信息平台解决方案江苏沛县纺织行业开展工资集体协商中山福瑞卫浴入选示范基地我国确定“十二五”工业发展目标全国政协委员蔡国雄:电动汽车给电网带来挑战和益处

全国木材产业园巡视之:广西八桂木材加工集散中心浅析离心泵机械密封的热损伤建陶行业乌烟瘴气的微信投票还不收手全国政协委员蔡国雄:电动汽车给电网带来挑战和益处

  在国内资金扎堆成长股的同时,以高盛、摩根为代表的外资机构却对钢铁石油这样的传统行业表现出兴趣,不仅密集调研,而且也出现在八一钢铁、韶钢松山等公司的一季度新进十大股东名录当中。

  外资关注钢铁股的逻辑并不复杂。其中一个重要因素是,钢铁行业盈利拐点可能已经临近。

  钢铁是典型的周期性行业,具有高固定成本,高运营杠杆的特点。在前期钢价下跌过程中,钢厂由于固定成本无法跟随调整,导致持续亏损。但反过来,在下游需求转暖和钢价回升的情况下,高运营杠杆也使得钢企具有很强的盈利修复能力。

  从未来几个月的变化来看,恰恰存在这一种可能。利多因素包括,前期中央出台的高铁、棚户区改造等系列稳增长措施,配套资金实际要到7~12月陆续到位,预计对钢材消费的拉动届时将会显现;另外是出口增长,自3月份以来的人民币贬值,加上处于绝对低位的钢材产品价格,增强了中国钢厂的出口动能,1~5月份我国钢材累计出口量大增33.6%,创出历史新高,有助于平衡国内钢材市场供需。预计在欧美经济复苏的背景下,这一趋势还会延续。此外,经过长时间下跌和产业链清库存后,市场预期一旦改变,又将刺激补库行为,并放大对钢材的实际需求。在以上几个利多因素综合作用下,钢价未来几个月内触底回升并非不可能的事情。

  而这轮钢价反弹对钢企利润的影响和意义,则将不同于以往。我们注意到,钢铁产业链扩张已经进入最上游,铁矿石从紧缺转为过剩,行业上下游定价格局开始有利于钢企,利润被铁矿石成本吞噬的状况将发生根本性的改观,企业盈利稳定性和持续能力将会加强。

  除此以外,财务成本也朝着钢企有利的方向发展。随着经济下行压力加大,国内货币政策的基调已经悄然转变,未来市场利率下行是大概率事件。而这对于负债率普遍超过60%且平均毛利仅5%的钢铁企业来说,仅财务成本节约一项,就能为业绩带来巨大提升。

  外资关注钢铁股的第二个逻辑,或许是看好行业整合的潜力。依据去年初,工信部、发改委、财政部等单位联合印发的《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,到2015年,前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右。而去年粗钢产量前十名的钢铁企业集团产量占全国总量的比重仅为40%。行业整合过程中,龙头企业将受益于规模经济和组织结构的完善,获得新一轮成长。

  另外,参照浦项、新日铁、米塔尔钢铁集团等国际先进经验,从行业生命周期的角度观察中国钢铁行业所处位置和发展趋势,也不难发现,目前中国钢铁业正迈过激烈竞争阶段,走向成熟,市场的内在力量,环保、节能等外部政策都在共同加速这一进程。未来,钢铁行业里竞争剩下的“格力”、“美的”们,将享受没有新进入者威胁的发展红利。

  第三个逻辑,便宜。从投资角度来看,必须认清钢铁行业不会消亡的事实,而且里面筛选出来的优秀公司,远比仍处于概念导入期的大多数热门股票更安全,也更有长线价值,再加上目前A股市场上传统行业估值优势,自然受到境外成熟市场投资者的青睐。

  操作层面上,钢铁股经过多年下跌,行业平均市净率跌至0.7倍,一些个股甚至跌至0.5倍,且持股集中度高,当基本面拐点来临的时候,仅估值修复就可能带来不俗的涨幅。当然,由于钢铁股大面积的筹码真空地带,也不排除成为游资连续打板的对象,就类似于前阵煤飞色舞的行情。

9月10日上午9点,“梦想征途马可波罗瓷砖重走丝绸之路”活动在西安大唐西市博物馆举行。此次活动,将由马可波罗人组成的车队,从西安出发,一路历经宝鸡、天水、武威、张掖、嘉峪关,到达敦煌,全程自驾,沿丝绸之路探寻建筑陶瓷遗迹,为千年陶艺寻找脉络。【秦居资讯】转播到腾讯微博磨砺知品质,探索见精神“我喜欢理查德?布兰森,维珍集团乘着热气球飞跃太平洋的理查德?布兰森”,马可波罗瓷砖常务副总裁谢悦增先生多次在马可波罗瓷砖自驾重走丝绸之路

第六届AQUATECH CHINA上海国际水展将于2013年6月5-7日在上海世博展览馆(浦东新区-国展路1099号)隆重举办,此次展览共分三大主题展区:2013 AQUATECH CHINA上海国际污水处理展、2013 AQUATECH CHINA上海国际膜与水处理展和2013 AQUATECH CHINA上海国际末端净水展。创立于荷兰的AQUATECH CHINA上海国际水展,是迄今为止国内规

本文内容来源于网络,不代表本站观点,如有侵权,请联系我们
相关新闻推荐
图SIMPLE
重庆模具产业市场需求巨大

重庆模具产业市场需求...

模具是机械、汽车、电子、通讯、家电等工业产品的基础工艺装备,

法恩莎重磅签约意大利设计师乔凡诺尼

法恩莎重磅签约意大利...

6月6日下午,法恩莎卫浴在广州举行与意大利设计大师斯蒂凡诺&

学会微笑:渐渐地你的气质会变的越来越好。

学会微笑:渐渐地你的...

学会微笑:渐渐地你的气质会变的越来越好。 学会适应:渐渐地你

推荐图集